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2017/6/23 星期五
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滬港通 如何投資大陸A股 0/868 FB 推特 列印 推薦
2014-11-19 22:28:33
港通將A股推向全球,為大陸、香港乃至全球投資者提供大量投資機會。

(本報訊)滬港通將A股推向全球,為大陸、香港乃至全球投資者提供大量投資機會。它創造了一個市值/交易量全球排名第二/三的中國市場。《新浪財經訊》報導指出,滬港通將A股推向全球,為大陸、香港乃至全球投資者提供大量投資機會。

著名的投資公司摩根史坦利關注滬港通下上海和香港兩地股市,強調該項目也使香港股市首次向中國大陸散戶開放。摩根士丹利和高盛等投行一樣,建議挑選A股和H股存在價差的股票,如上海石化,該投行還看好將吸引大陸投資者的、能夠分散不同地區風險的港股藍籌股,如匯豐控股。

大摩還提到上市券商和清算機構,他們將直接受益於滬港通帶來的交易量上升,如香港交易所。摩根士丹利看好的還有,對A股走高有敞口的任何投資品,因為上證綜指傾向於追漲在境外中國股指,如香港恆生。

滬港通17日上路,明年有機會將A股納入MSCI指數。法人估算,以MSCI全球新興市場指數、MSCI亞太不含日本指數、與MSCI全球指數中的台、陸股市權重變化,初期台股將因此流出12億美元(約合新台幣368億元),長期則將流出134億美元(約合新台幣4,113億元)。

長遠來看,隨著滬港通上路後,後續更有進一步推廣至「深港通」(深圳交易所)的機會。摩根中國基金經理人沈松表示,若全面開通,中國與香港股市將形成市值超過6兆美元的全球第二大股票市場,重要性不言可喻;兆豐國際中國A股基金經理人葉貴榕指出,以往A股及H股(中資企業香港上市)折溢價問題將獲得改善,內地資本市場國際化提升有利A股明年納入MSCI指數。

台新投顧總經理莊明書指出,推估A股納入MSCI指數之後,台股權重因而在三個MSCI指數上各減0.1個百分點,不過A股會因為資金流動性限制問題,MSCI可能以台灣案例給予限定投資權系數(Limited Investability Factor, LIF)5%,由此再依新興市場投資基金研究公司(EPFR)的數據推估,台股遭共同基金與指數股票型基金(ETF)移出的資金,合計將減少12億美元。

之後隨著A股資金流動性限制改善,若陸股LIF提高到100%,則台股遭到共同基金與ETF移出的資金,則擴大到134億美元。

莊明書強調說,134億美元的流出額度不會立即發生,因為依台灣的經驗,由LIF從5%提高到100%也花了近20年時間,然而不論12億美元或134億美元,都僅是被動型基金、尚未計入避險基金與主動式基金的流失數字。

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