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中國大陸為何驚現貿易逆差? 0/1798 FB 推特 列印 推薦
2014-03-14 22:39:41
大陸2月份出口意外下降,這可能與外國需求關係不大,而更多地是由於市場對人民幣的看法有所變化。

(本報訊)中國大陸2月份出口意外下降,這可能與外國需求情況關係不大,而更多地是由於市場對人民幣的看法有所變化。

美國《華爾街日報》的評論文文章表示,中國大陸內地與香港的貿易數據顯示,曾在2013年初推高內地出口數據的強勁資本流入已經開始減弱,原因是人民幣前景變得不那麼樂觀。

大陸上周六公布,2月份罕見地出現貿易逆差近230億美元,創兩年來最高規模。其中出口同比下降18%,而上年同期的貿易數據可能受到了當時投機資本流動因素的影響。

野村(Nomura)經濟學家張志偉在一份致客戶的報告中表示,該行認為出口數據不佳既反映出基本面疲弱,也反映出2月份因人民幣貶值而造成的資本流出。

中國大陸去年年初的出口數據異常強勁,2013年1月和2月分別飈升25%和22%,令人懷疑相關數據失真。

經濟學家表示,去年的數據因虛報出口而被誇大,其目的是為了繞過資本管制,將更多外匯轉入中國境內。出口商希望利用人民幣升值的機會--去年人民幣匯率攀升了近3%。

回到2014年的情況。今年前兩個月,大陸央行允許人民幣波動性加大,遏制了被虛報為對外貿易的投機資本流入。2月份人民幣下跌近1.4%,觸及10個月低點,令人民幣多頭措手不及。 

在上周稍作喘息後,人民幣本周繼續走低。中國大陸央行每天都下調其設定的人民幣中間價,周二美元/人民幣中間價為人民幣6.1327元,周一為6.1312元,上周五為6.1201元。周二早盤,人民幣匯率為6.1359元兌1美元。

與香港的貿易數據尤其能說明問題:2014年前兩個月,對香港出口同比下降21%,而去年1-2月飈升了61%。香港是將資金轉入大陸內地的主要平台。

摩根大通(J.P. Morgan)經濟學家朱海濱稱,由於2月份人民幣大幅貶值,該行認為2月份出口數據疲弱的另外一個原因是刺激虛報出口的因素消失。

這種情況可能還會影響未來幾個月的貿易數據。去年5月,外匯監管機構警告說,將嚴懲虛報出口的企業,導致5月份之後的出口增長大幅放緩。這意味著在2014年5月之前,與上年同期被誇大的數據相比,中國出口可能會繼續顯得疲弱。

大多數分析人士表示,中國大陸經濟基本面並未出現很大程度的惡化,出口疲弱可能只是投機資本流入暫停的體現。

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