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比特幣觀點迥異 看中美兩國金融發展 0/2001 FB 推特 列印 推薦
2013-12-09 21:36:52
中美兩國對比特幣不同態度,體現出美國金融監管完善落後於金融創新,是中國金融創新發展需吸取的教訓。

(本報訊)12月5日,大陸人行等五部委發佈「關於防範比特幣風險的通知」,明確指出比特幣不具有貨幣的地位,不應以貨幣身份流通。受此消息影響大陸比特幣交易市場價格應聲暴跌。根據大陸的比特幣交易網數據,12月5日,中國市場比特幣交易價格從最高的7007元人民幣一路暴跌至5千元人民幣上下,跌幅高達28.64%。

大陸央行《通知》同時指出,各金融機構和支付機構不得開展與比特幣相關的業務,作為比特幣主要交易平台的比特幣互聯網站應依法在電信管理機構備案。此外,還需防範比特幣可能產生的洗錢風險。

對於比特幣中國大陸評論指出短期爆炒引發的風險性,個人對於比特幣的風險性關注並不是很高,而是希望通過中美兩國對比特幣的不同態度,談一下金融制度引發的一些問題。

與央行為比特幣畫紅線相比,美國銀行分析認為,比特幣不僅有潛力成為「電子商務主要的支付方式之一」,同時也是「傳統轉賬服務提供商的有利競爭者」。與此同時此前德克薩斯州一名聯邦法院法官做出判決,比特幣將被視為貨幣受美國《證券法》監管。

對於比特幣紐約自由派經濟學作家的一段看法意味深長,共和黨議員羅恩.保羅(Ron Paul)表示:「對於相信自由市場與自由貨幣的人來說,比特幣是一樽聖杯」。一直以來美國的金融創新與監管都在賽跑,無數的機構與投資者都在尋找法律的漏洞和空白地帶,進行金融創新。

在華爾街看來,金融市場的發展與金融創新存在正相關的關係,金融創新越多金融市場就越發達。華爾街的繁榮固然與金融創新活躍有關,但是繁榮背後也積累著大量的風險,次貸危機便是一個例子。在金融創新面前,若是監管和立法沒有第一時間跟進,那麼繁榮背後必然是風險的如期而至。

套用羅恩.保羅的一句話,聖杯雖然外表光鮮,但杯中可能裝的是毒酒。美國的金融監管的完善落後於金融創新,是中國金融創新發展需要吸取的教訓。

2008年的9月15日,擁有158年漫長歷史的老牌投資銀行雷曼兄弟在高槓杆的重壓之下申請了破產保護,由此帶來的「多米諾骨牌」效應(Domino Effect),導致金融危機全面席捲而來。金融海嘯已經過去6年的時間,但是影響卻遠遠未能結束,反思這場金融危機,最大的共識便是金融創新不可脫離實體經濟,虛擬經濟過于強大必然會導致實體經濟的空心化。

中國與美國作為當今世界上的兩個經濟體,很多人樂於拿中美兩國的金融制度來比較,最後得出的結論是美國金融創新過低,中國金融創新不足。從對待比特幣的態度,也再次可以看出兩國的不同。

美國的市場化從1970準備算起,到1986年徹底結束經歷了16年的時間。證券市場更是經歷了百年發展之後才走向成熟,一系列事實證明中國大陸的金融創新與改革步伐並不慢,漸進式改革的好處,在於政策不會走入極端,即使路線錯了也有挽回的成本。

大陸金融監管機構長期採取持續的風險監管和審慎的風險監管政策,習慣了先立制度後創新的探索模式,這也讓中國爆發金融風險的概率被壓的很低。中國的金融制度管理方式,在西方自由經濟學看來並不可取。西方自由經濟學延續了亞當斯密政府不要幹預市場的論調,這種思想無論是在大陸還是在美國都很賣座,但是一場金融危機之後,美國政府深知放任自由的惡果之後,自由經濟學生存的空間愈加的狹窄。

雖然中國大陸金融創新的步伐一直走的很慢,以至於大陸有很多投資人抱怨說,大陸的金融創新長期徘徊不前。對於這一點個人並不能認同這一觀點,舉例而言西方的資本市場、利率市場化改革也是一個緩慢的過程。

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