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台灣續吸引外人投資的關鍵 0/1657 FB 推特 列印 推薦
2013-06-17 23:45:10
若台灣不歡迎私募基金,也不開放外資(含中資),那麼台灣擁有再多的「珍藏」,永遠也無法彰顯其價值。

(本報訊)在台北市的美國商會,照往例在年中左右,都會公布其年度政策建言白皮書,今年商會會長余智敦(Alan T. Eusden)特別指出,台灣在吸引外資方面的成果很不理想,外資來台投資金額雖逐年成長,但仍落後臨近國家,馬英九總統應在「跛腳效應」出現前,在一年內採取決定性行動,否則台灣恐怕會遭邊緣化。

美國《世界日報》的評論文章表示,余智敦並舉經濟部投審會統計為例,去年新增外人赴台投資金額55億6千萬美元,雖比前一年增加6億,但遠低於南韓163億美元。其更以私募基金為例說明,台灣在17個亞洲國家中,外資吸引力竟然名列倒數第二,只贏過巴基斯坦,甚至連斯里蘭卡都不如。

的確,倘若我們再舉聯合國貿易暨發展會議(UNCTAD)資料為例,2012年世界投資報告統計,顯示2011年在亞洲主要國家中,台灣的外人直接投資(FDI)淨流入是「唯二」呈現負數的經濟體,日本為18億美元,台灣為19億美元。也就是說,不管以何資料及定義來看,台灣之外人投資成效的確不佳。

事實上,多少年來台灣政府也清楚這一點,也觀察了許多全球評比機構的建言,也參採包括美商、歐商及日商白皮書的建言,幾乎可算是最重視國際評語的政府,君不見,台灣在瑞士洛桑管理學院IMD競爭力排名,可以從過去的20名之外,進步至近年來的10名左右。

而從營運成本細項指標來看,包括水電價格、辦公室租金、地理交通、公司稅比較等等,均較其他亞洲國家具相對優勢;整體法規制度的透明及開放程度,雖比起星、港有所不如,但相較於其他亞洲國家,則是綽綽有餘。

這些努力,實不能說政府無所為。不過,這些努力雖然獲得國際評比機構的肯定,卻始終不能讓國際FDI青睞,到底是何原因?無獨有偶地,日本也在檢討為何外人投資金額,僅占GDP不到4%,不僅與其他先進國家之兩成至五成相比,差距懸殊,相較於中國及韓國的10.1%、11.8%,也有一段差距。不過,隨著安倍首相的低匯率及經濟特區優惠政策,或可吸引相當的外資。

那台灣呢?我們認為,與其漫無系統性地努力,還不如確實理解外資可能動機,及因應之道。就2006年UNCTAD指出,一般而言,企業進行對外直接投資的動機,基本上有四種類型,一是為尋求市場(market-seeking);二是為尋求效率(efficiency-seeking);三是為尋求資源(resource-seeking);四則是為尋求創造性資產(created asset-seeking)。

以目前台灣發展階段而言,外人投資的前三種動機,包括市場、效率及天然資源,相較於其他區域,誘因實在相對有限,但第四種過去大家較忽略的「創造性資產」,包括技術、品牌、分銷網路、研發能力、管理技能等,也許對於開發中的國家有一定的吸引力。唯往下深究細看,台灣這些能力又顯鬆散,不足以支撐成為吸引外資的賣點。因此,透過私募基金重塑或提升台灣「創造性資產」的價值,以引起外資的興趣,實為關鍵。

或許,台灣政府會覺得不平,私募基金不僅用台灣資金,操作的是的台灣資產,竟可獲利豐碩出場,像極了禿鷹行為。至此,讓人想起日前媒體的一篇短文寫道,大意是,有一位女士,有一座年久失修別墅,便宜賣掉,但過不久,發現別墅被整修得非常漂亮,屋價提高了頗多,一時間,女士頗為懊惱,但這時其幼兒說,假如這房子還是我們的,一定不會這麼漂亮,這時女士才豁然開朗。

同樣的道理,倘若台灣不歡迎私募基金,也不開放外資(包括中資),那麼台灣擁有再多的「珍藏」,永遠也無法彰顯其價值,也不會有外資赴台尋求創造性資產。也許美國商會點出了關鍵,台灣欲扭轉外人投資成效不彰的情形,先從政府改變對私募基金的態度開始。

END

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