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日本或正醞釀下一場全球經濟災難 0/1795 FB 推特 列印 推薦
2012-11-23 23:15:03
經驗豐富的投資者正在把關注的焦點轉向日本,該國可能正在醞釀下一場全球經濟災難。

(本報訊)美國《合眾國際社》以「日本即將迎來經濟危機」為題的評論文章表示,世界絕大多數媒體目前都把關注的目光放在中國的新領導層、美國跌落財政懸的前景以及歐元區最近傳來的負面消息上。然而,經驗豐富的投資者正在把關注的焦點轉向日本,該國可能正在醞釀下一場全球經濟災難。

第三季度日本的國內生產總值(GDP)萎縮了0.9%,工業產出下降了8%。

一度處於領軍地位的日本大型電子企業目前正在掙扎求生。夏普預測該公司今年將虧損超過50億美元;鬆下正在裁減1萬個工作崗位:隨著索尼公司正在緊急籌集20億美元的新資金,該公司股價跌至30年來的最低點。

上述問題可部分歸咎於日中關係危機,這場危機由圍繞釣魚台的領土爭端引發,中國隨後開始抵制日本產品。然而,潛在的危機要嚴重得多。

日本目前是全世界債務最多的國家,其債務總額超過該國GDP的225%。日本今年的預算赤字至少將達到4800億美元。儘管利率幾乎為零,但日本一直能夠為該國龐大的債務籌集到資金,因為日本的儲蓄者熱衷於購買國債。

不過,他們能購買多久呢?日本人曾是世界上最節儉的儲蓄群體之一,但在過去5年裡,日本家庭儲蓄在家庭可支配收入中所占比例一直不到2%,還不及美國的一半,而美國的儲蓄率已經很低了。

日本過去一直能夠為債務籌集到資金是因為日本擁有大規模的貿易順差,這來源於日本的出口行業以及海外投資的利潤所得。而目前這兩個資金來源都趨於枯竭。

受日本電子產業巨頭萎靡不振以及去年發生的海嘯與核洩漏事故的影響,日本的貿易順差開始下降。由於關閉核電站,日本不得不每月花費50億美元從海外進口石油和天然氣。

因此日本目前出現了貿易逆差。在截至9月底的2012上半財年,日本出現了大約406億美元的商品貿易逆差,同比增長了90%,為日本財務省自1979年有記錄以來的最高水平。僅9月份的逆差就超過70億美元,並且連續3個月出現逆差。

問題由此產生:日本在未來如何為其預算赤字和債務籌集資金?

日本可以提高利率,但這意味著為預算赤字籌資的成本加大。日本可以印鈔,但日本這麼做已經有—陣子了,到目前為止,貨幣市場尚未出現日元貶值的反應,即使貶值幅度也不大。日本必須放棄一些東西。讓日元大幅貶值、政府大幅削減開支和赤字或者提高利率。

上述每個選項都會給全球經濟帶來嚴重的問題,並且會給日本帶來非常嚴峻的挑戰。

儘管日本經濟在1990年房地產泡沫破裂後的20年裡一直龜速增長,但它目前仍然是僅次於美國和中國的世界第三大經濟體。不過日本也是世界上老齡化速度最快的社會,為養老金和老年人醫療籌集資金的挑戰正變得越來越嚴峻。到2050年,日本半數人口將超過60歲。

就目前而言,除非能夠設法令出口行業重煥活力,或者重新開始依賴核能,否則日本別無他法,只能讓日元大幅貶值、大幅提高利率或者大幅削減開支,甚至可能需要三管齊下。

END

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