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2018/4/27 星期五
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當前經濟情勢毋需過度悲觀 0/915 FB 推特 列印 推薦
2015-10-29 22:45:23
台灣經濟並不悲觀,為今之計不在於提出短期振興政策,就兩岸經貿、產業結構長期的困境找出解決方案。

(本報訊)行政院主計總處將於明天公布第三季GDP概估統計,這項數字經換算即可得出經濟成長率;由於我國近幾個月出口、零售及工業生產表現不佳,一般預期第三季將會出現近六年首度經濟負成長。雖然如此,我們認為當前情勢毋需過度悲觀。

的確,這些日子的總體數據總是讓人嘆息,出口連跌八個月,工業生產連降五個月,連零售營業額也連續三個月下滑,還有勞動市場遭裁員、放無薪假的人數也有增加的趨勢。日前國發會公布的9月景氣亮出連續四顆藍燈,領先指標更呈連續十四個月下滑,這些數據讓內閣憂心不已,於是各部會又開始研擬振興消費措施。

台灣《工商時報》的社論表示,今天外界批評內閣的經濟表現太差,雖有些道理,但聽其言好像全球經濟大好,唯有台灣特別差,然而這並非事實。自今年第二季以來全球經濟逐漸走疲,依環球透視的預測,今年全球經濟成長率已由年初預測的3.0%下修至2.5%,南韓也由3.5%降至2.2%,新加坡由3.6%降至1.6%,台灣則由3.6%下修至1.9%。這些數字告訴我們,這一波景氣走弱是全球情勢使然,亞洲四小龍、中國大陸及日本,無一倖免,其受衝擊程度一點也不在台灣之下。

今年以來全球表現不如預期有一項重要原因,那就是油價大跌所創造的「油價紅利」不如預期。國際油價跌幅逾五成,曾讓預測機構樂觀認為有助於亞洲經濟的擴張,詎料在油價紅利出現的同時,由於各國開始去槓桿化,導致需求走疲,全球貿易擴張速度因而趨緩,這就是我們出口自第二季以來持續下滑的原因。

對於台灣近期出口衰退,有人認為是大陸供應鏈日趨完備所致,有人認為是台灣簽的自由貿易協定(FTA)太少使然。然而客觀的說,紅色供應鏈、自由貿易協定由來已久,非一朝一夕,也非始自今年,果真其影響力如此之大,我們出口成長率即不可能在過去五年裡兩度贏南韓、五度贏日本。準確的說,造成台灣今年出口衰退的主要原因,仍是來自全球不景氣,因此誰也逃不掉衰退的命運,第三季台灣出口衰退13.6%,南韓也衰退9.4%,日本及新加坡衰退的幅度亦不遑多讓。

看到台灣出口不佳,確實該好好檢討兩岸產業政策,也確實該好好檢視一下台灣參與區域經濟整合的情況,但不必一味悲觀,好像台灣經濟已墜入深淵。許多時候內閣太過在意成長、衰退,而忽視了那個讓導致成長、衰退的背後原因,於是在出口衰退之際一味悲觀以為產業即將空洞化,大陸產業將取我而代之,而一旦出口成長,又把產業空洞化、紅色供應鏈拋諸腦後。

事實上,那些潛在因子,10多年來在我們衰退時存在,在我們成長時也存在,其影響不曾一日停止,我們在景氣好時不該忘卻,在景氣差時也不必如此過卑。 簡單講,台灣今年經濟表現不如預期主要原因,仍來自國際景氣的走疲,不必把10多年來累積的結構性悲觀全數傾注於這一、兩季,如此把長期、短期問題混為一談,既混淆了當前經濟情勢,其過度悲觀恐怕更不利於投資信心、消費信心的提振。我們認為當前經濟,仍有以下幾點可以樂觀的理由:

其一、匯率貶值已改善出口跌幅;我們第三季出口衰退13.8%,這是依美元計算的結果,然而以新台幣計算的出口於第三季僅衰退8.5%,與第二季衰退8.4%相當。企業出口獲利與否取決於新台幣而非美元,經濟成長率的計算也是根據新台幣而非美元,以此而言,第三季出口並沒有我們印象中的這麼差。

其二、觀光客來台仍穩定成長:我國近年受到觀光客來台大幅成長的影響,服務輸出全球排名已由2008年的第28名升至第23名,第三季來台旅客較去年同季成長5.5%,優於第二季1.5%,此意味著第三季服務輸出不會太差。這一動能若能持續下去,對台灣下半年經濟成長大有助益。

其三、餐飲業消費仍絡繹於途:台灣今年外貿、生產表現不佳,但餐飲業可謂一枝獨秀;以餐飲業營業額而言,第三季仍有2.2%的成長,與第二季相當,優於今年首季及去年第四季。雖說近月景氣不佳,但我們的餐館、飲料店經常還是可以看到絡繹於途的消費者,這也有助於推升下半年的經濟動能。

我們認為當前景氣確實不如年初預期,隨著預測機構紛紛調降今年經濟預測、財經首長在立院表示保一有困難,悲觀氣氛漸有擴散之勢。然而觀察近期經濟實況,從上述三點及近日業者公布的第三季營收,我們認為台灣經濟並沒有必要悲觀,第四季景氣仍有機會回升。如今內閣最重要的事,不在於提出短期振興政策,而是就兩岸經貿、產業結構長期的困境找出解決方案。除了內閣不能懈怠,我們更寄望於三位總統參選人的遠見。

END

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