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人民幣國際化時程 武力強大否是關鍵 0/1745 FB 推特 列印 推薦
2015-02-16 23:41:11
美元與美軍共生關係穩固,是美國維持世界領導地位關鍵,人民幣要取代美元,同樣需具備強大武力作後盾。

(本報訊)國際貨幣基金會(IMF)將於今年,進行5年一度的「特別提款權」(SDR)檢討。人民幣是否會被納入特別提款權成份,將成為人民幣國際化進程的重要指標。根據IMF規定,這項檢討的初步審查將在5月份的非正式會議上進行,隨後在9月間正式審查,任何變動將在20161月生效,但提案必須獲得IMF委員會70%85%的支持,其中美國的支持最為關鍵。

大陸是全球第二大經濟體,國民生產毛額(GDP)已於2014年達到10兆美元,外匯儲備為3.8兆美元,而且還持有9%美國國債約1.2兆美元,成為美國最大債權國。然而,人民幣國際化進程仍處於初級階段。

目前人民幣是全球第五大支付貨幣,在全球支付清算使用份額僅為2.17%;在國際貿易中採用人民幣計價及結算比率不到9%;人民幣外匯交易佔全球外匯日均交易量比重也僅為2.2%;另在全球至少有50家央行將人民幣納入外匯儲備中,但根據「國際貨幣基金會」資料顯示,在國際貨幣儲備體系中,美元比重佔60%,而人民幣只有1%左右。 

人民幣要取代美元成為主要國際儲備貨幣,必須擁有四個條件,首先是自由兌換並成為投資貨幣;其次是擁有國際儲備貨幣地位;第三是主導國際儲備貨幣體系,佔國際儲備貨幣組合比例超過百分之60以上;最後是需要強大綜合國力支撐,扮演全球金融危機「穩定器」,以及國際匯率風險的「避風港」。

根據上述四項條件評估人民幣目前所擁有的實力,顯然其挑戰美元成為世界主要儲備貨幣地位,仍需穩中求進,而且還要避免重蹈日圓在80年代急遽升值,卻造成日本經濟發展失落20年的覆轍。  

大陸目前國民平均所得約7千美元,是美國的7分之1,排在世界80位;按照世界銀行標準,大陸還有2億人生活在貧困線以下,經濟增長仍嚴重依賴能源、資源進口與國際市場需求;同時,大陸國防能量的關鍵技術自主性不足,容易受制於人,先進戰鬥機的發動機還要靠進口,航空母艦戰鬥群只有遼寧號一艘,美國已有10艘航艦戰鬥群在服役。

此外,在網路作業系統、矽晶圓設計等關鍵領域,仍要依賴美國微軟、谷歌與英特爾;另從馬航班機搜救事件觀察,美軍指管通情監偵(C4ISR)衛星能量,遠遠領先中國大陸。顯示,大陸雖有多項發展位居世界第一,但還不能稱為強國。 

美國國防預算高達53佰億美元超過中國大陸4倍;美軍在全球關鍵政經軍事據點都有駐軍,直接影響世界經貿、金融、戰略性物資,以及運輸航道活動、產銷與流通。

 

在強大美軍保護下,美元可以在全世界多數地方,交換到自己所需要的貨品與服務。人民幣何時才能建立相同的信任感?

 

同時,美軍海陸空作戰部隊,分佈在北美海空域與內陸,保障美國本土安全,讓世界各國政府、企業與人民,願意到美國投資置產、購買美國公債、持有美元以備不時之需,因為多數人士相信,在強大美軍保護下,美元可以在全世界多數地方,交換到自己所需要的貨品與服務。彭淮南也才會說「不買美債要買什麼」。試問人民幣何時才能夠建立相同的流通性與信任感?

美元與美軍共生關係穩固,是美國維持世界領導地位關鍵。當美國聯邦政府有180萬公務員暫時無薪水領時,歐巴馬隨即簽署行政命令,確保現役美軍繼續履行職務並能準時發餉。因為維持強大美軍才能挺住世界對美元的信心,讓美元繼續發揮「經濟核武」的戰略性嚇阻能量。

但是,隨著美國國內財政困境未見改善,而且政黨惡鬥情況不見緩解,導致支持強大美軍的經濟實力衰退,造成美國國際社會信譽與影響力下滑,促使各國政府、企業與人民擁有美元資產的同時,也開始分散風險,選擇持有人民幣資產,做為交易結算保值工具,而且速度有明顯加快趨勢。

國際金融市場推估,只要中國大陸經濟軍事發展能量持續,2020年人民幣將可能取代美元,成為全球主要儲備貨幣。人民幣挑戰美元的新時期,已經正式揭開序幕。

目前大陸方面不願意讓人民幣大幅升值,主要是擔心人民幣升值將導致出口競爭力下降,造成大量失業人口;同時,美國的經濟若大幅衰退,進口大陸產品的能力下降,勢必會嚴重打擊中國大陸的出口產業。

相對於人民幣大幅升值,美元若大幅貶值將嚴重衝擊擁有大量美元資產的國家。由於中國大陸擁有3.8兆美元外匯儲備,其中有百分之80以上是以美元資產計價,因此也將蒙受重大匯兌損失。如果中國大陸停止購買美國的公債,或拋售高達1.2兆美元的美國國債,必將造成美元的貶值,同時導致美國公債利率上揚,迫使美國必須加速發行美元,以填補財政赤字缺口,但卻可能使美國的財政金融體系陷入新一輪的危機。 

整體而言,美「中」兩國的經貿財政互賴關係己經越來越密切,雙方領導人也共同體認到「合則兩利、鬥則兩敗」的政治現實。因此,美「中」的領導階層在面對「人民幣挑戰美元」的議題,均傾向於採取平衡理性的態度,一方面敦促中國大陸積極準備好開放國內資本市場的各項條件,並加速發展內需市場的規模,以減少對出口市場的依賴。

另一方面則是要求美國方面增加國內的儲蓄能力,並開放高科技產品出口中國大陸,以改善貿易與財政雙赤字問題,使美元成為國際儲備貨幣中的穩定基礎;與此同時,人民幣也將積極培養國際儲備貨幣的實力。

(取材自:中國國民黨中央政策委員會大陸情勢雙週報第1684期)

 

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